Trading-Indikatoren sind der Grund, warum die Charts erfahrener Trader oft aussehen wie ein Schaltpult. Linien über dem Kurs, Kurven darunter, Bänder ringsherum. Wer neu einsteigt, vermutet dahinter ein Geheimwissen. Tatsächlich stecken hinter den meisten dieser Linien nur zwei oder drei Rechenschritte auf Basis von Kurs und Volumen.
Es gibt Hunderte technischer Indikatoren, und jeden Monat kommen neue dazu. Du musst sie nicht alle kennen. Zehn davon decken das ab, was die übrigen nur variieren: Trendrichtung, Momentum, Volatilität und Ausbrüche. Genau diese zehn bekommst du hier, jeweils mit Berechnung in einfachen Worten, mit Chartbeispiel und mit den Grenzen, an denen der Indikator versagt.
Der Artikel zeigt außerdem, welche Einstellungen sinnvoll sind, welche Kombinationen sich ergänzen und welche sich nur gegenseitig bestätigen. Dieser Artikel entspricht unseren redaktionellen Richtlinien.
Trading-Indikatoren: das Wichtigste in
30 Sekunden
- Ein Trading-Indikator rechnet Kurs- und Volumendaten in eine Kennzahl um und stellt sie als Linie, Band oder Histogramm im Chart dar. Er liefert keine Prognose, sondern eine verdichtete Beschreibung dessen, was der Markt bereits getan hat.
- Vier Gruppen decken das gesamte Feld ab: Trendindikatoren wie gleitende Durchschnitte und ADX, Momentum-Oszillatoren wie RSI und Stochastik, Volatilitäts- und Kanalindikatoren wie Bollinger Bänder sowie Volumenindikatoren wie das On-Balance-Volume.
- Alle klassischen Indikatoren sind nachlaufend. Sie werden aus vergangenen Kursen berechnet und reagieren deshalb immer mit Verzögerung. Wer das ignoriert, sucht nach einer Einstellung, die es nicht gibt.
- Kleinere Einstellungswerte bringen mehr Signale bei geringerer Zuverlässigkeit, größere Werte weniger und dafür belastbarere. Diesen Zielkonflikt löst keine Zahl auf, er lässt sich nur bewusst wählen.
- Zwei Indikatoren aus derselben Gruppe bestätigen sich gegenseitig, statt zusätzliche Information zu liefern. Sinnvoll ist die Kombination aus einem Trendfilter und einem Timing-Werkzeug, nicht aus drei Oszillatoren.
Was sind Trading-Indikatoren?
Ein Trading-Indikator ist eine mathematische Formel, die Kurs- und Volumendaten eines Wertpapiers über einen festgelegten Zeitraum in eine Kennzahl umrechnet und als Linie, Band oder Histogramm im Chart darstellt.
Der Zweck ist Verdichtung. Ein Chart mit 200 Kerzen enthält mehr Information, als ein Mensch beim Draufschauen verarbeitet. Ein gleitender Durchschnitt presst diese 200 Kerzen in eine einzige Linie und beantwortet damit genau eine Frage: läuft der Markt aufwärts oder abwärts. Das ist weniger Information als vorher, und genau deshalb ist es nützlich.
Der Preis dafür ist Verzögerung. Jeder klassische Indikator rechnet mit abgeschlossenen Kursen. Er kann deshalb nie früher sein als der Kurs selbst, sondern immer nur später. Wer nach einem Indikator sucht, der Wendepunkte vorhersagt, sucht nach etwas, das es aus rechnerischen Gründen nicht geben kann.
Nachlaufende Indikatoren bestätigen eine bereits laufende Bewegung, vorlaufende Indikatoren wie Oszillatoren zeigen dagegen an, wann eine Bewegung überdehnt ist. Beide arbeiten mit Vergangenheitsdaten, keiner von beiden trifft eine Prognose.
In der Praxis werden Indikatoren in vier Gruppen sortiert. Diese Einteilung ist keine Formsache: Sie entscheidet darüber, ob eine Kombination zusätzliche Information bringt oder nur dieselbe Aussage zweimal. Zwei Werkzeuge aus derselben Gruppe sagen fast immer dasselbe.
| Gruppe | Was sie misst | Beispiele |
|---|---|---|
| Trendindikatoren | Richtung und Stärke einer Bewegung | SMA, EMA, ADX, MACD |
| Momentum-Oszillatoren | Tempo der Bewegung, überkauft und überverkauft | RSI, Stochastik, CCI |
| Volatilität und Kanäle | Schwankungsbreite und Ausbruchsgrenzen | Bollinger Bänder, Donchian, Keltner |
| Volumenindikatoren | Umsatz hinter der Bewegung | On-Balance-Volume, VWAP |
Die zehn Indikatoren in diesem Artikel decken die ersten drei Gruppen ab, weil sie alle aus dem Kurs abgeleitet werden. Volumenindikatoren funktionieren anders und brauchen verlässliche Umsatzdaten, die im Forex-Handel gar nicht existieren. Wie du sie sinnvoll ergänzt, steht weiter unten im Abschnitt zum Kombinieren.
Indikatoren ersetzen den Chartkontext nicht. Bei einem Muster wie der Bärenflagge dienen sie der Bestätigung, nicht dem Einstieg.
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Gleitende Durchschnitte: SMA und EMA
Der gleitende Durchschnitt ist der einfachste technische Indikator überhaupt und zugleich der meistgenutzte. Er glättet die Kurse zu einer Linie und macht damit sichtbar, wohin der Markt über einen gewählten Zeitraum tendiert. Es gibt viele Varianten, aber nur zwei Grundformen, die du kennen musst.
Die bekannteste Kreuzung zweier gleitender Durchschnitte ist das Golden Cross. Wir haben alle 33 Signale seit 1971 nachgerechnet: Das Kreuz senkt den maximalen Rückgang deutlich, verbessert aber die Rendite nicht.
1. Einfacher gleitender Durchschnitt (SMA)
Der einfache gleitende Durchschnitt, im Englischen Simple Moving Average, stammt aus einer Zeit ohne Computer. Er ließ sich mit Papier und Stift berechnen, und genau diese Schlichtheit hält ihn bis heute im Rennen. An seiner Beliebtheit hat auch die stärkste Chart-Software nichts geändert.
So wird der SMA berechnet
Der einfache gleitende Durchschnitt ist der Mittelwert der Schlusskurse einer festgelegten Anzahl von Perioden. Für einen 20-Perioden-SMA werden die letzten 20 Schlusskurse addiert und durch 20 geteilt.
Mit jeder neuen Kerze fällt der älteste Wert heraus und der neue kommt hinzu. Deshalb heißt der Durchschnitt gleitend. Jeder der 20 Kurse zählt dabei gleich viel, egal ob er von gestern oder von vor vier Wochen stammt.
So liest du den SMA
Der Grundansatz ist der Vergleich von Kurs und Linie. Steht der Kurs über dem gleitenden Durchschnitt, haben die Käufer in diesem Zeitraum die Oberhand. Steht er darunter, die Verkäufer. Diesen einfachen Trendfilter nutzen die meisten Anwender als Erstes.
- Kurse über dem Durchschnitt: die Lage ist bullisch.
- Kurse unter dem Durchschnitt: die Lage ist bärisch.
- Linie steigt: der Aufwärtstrend ist intakt.
- Linie fällt: der Abwärtstrend ist intakt.
Die Linie taugt zusätzlich als dynamische Marke. In einem Aufwärtstrend laufen Rücksetzer häufig bis an den gleitenden Durchschnitt und drehen dort. Damit wird er zu einer beweglichen Form von Unterstützung und Widerstand. Verlass dich nicht blind darauf: In Seitwärtsphasen durchschneidet der Kurs die Linie ständig, und jedes dieser Kreuze ist ein Fehlsignal.
Lesetipp: Der GD 200 als langfristiger Trendfilter und die Bedeutung der 50-Tage-Linie zeigen, wie die beiden meistbeachteten Einstellungen in der Praxis funktionieren.
2. Exponentieller gleitender Durchschnitt (EMA)
Irgendwann störte Trader die Gleichgewichtung des SMA. Ein Kurs von vor vier Wochen zählt darin genauso viel wie der von gestern, obwohl der jüngere Kurs die aktuelle Lage besser beschreibt. Aus dieser Kritik entstand der exponentielle gleitende Durchschnitt, und erst dadurch bekam der ursprüngliche Durchschnitt den Zusatz „einfach”.
So wird der EMA berechnet
Der exponentielle gleitende Durchschnitt gewichtet jüngere Kurse stärker als ältere. Dadurch reagiert er schneller auf neue Kursbewegungen als der einfache gleitende Durchschnitt mit derselben Periodenzahl.
Rechnerisch fließt der letzte Durchschnittswert in die neue Berechnung ein, gewichtet mit einem Faktor, der sich aus der Periodenzahl ergibt. Der Effekt: Ein 20-Perioden-EMA hängt zwar formal an 20 Kursen, praktisch dominiert aber das jüngste Drittel das Ergebnis.
So liest du den EMA
Die Lesart ist dieselbe wie beim SMA. Interessant wird das Zusammenspiel beider Linien: Weil der EMA schneller dreht, kreuzt er den SMA an Wendepunkten. Genau daraus bauen viele Anwender ihre Ein- und Ausstiegssignale.
Der Haken ist immer derselbe. Je mehr Signale ein Durchschnitt liefert, desto weniger ist das einzelne Signal wert. Dieser Zielkonflikt trifft jeden technischen Indikator, nicht nur die gleitenden Durchschnitte. Du kannst ihn nicht auflösen, nur bewusst entscheiden, auf welcher Seite du stehen willst.
Lesetipp: Das 9/30-Setup kombiniert einen 9-Perioden-EMA mit einem 30-Perioden-WMA. Eine ausführliche Anleitung zum Handel mit gleitenden Durchschnitten gibt es separat, und TradingView erklärt den EMA in seinem Bildungsbereich.
Momentum-Oszillatoren: Stochastik, RSI und CCI
Ein Oszillator misst nicht die Richtung, sondern das Tempo einer Bewegung. Er zeigt an, wann ein Markt so weit in eine Richtung gelaufen ist, dass eine Gegenbewegung wahrscheinlicher wird. Daraus stammen die beiden Begriffe, die in jedem Chartforum fallen: überkauft und überverkauft.
Ein überkaufter Markt hat in kurzer Zeit stark zugelegt und gilt als anfällig für einen Rücksetzer. Ein überverkaufter Markt ist entsprechend stark gefallen und gilt als anfällig für eine Erholung.
Ein Missverständnis kostet Anfänger regelmäßig Geld. Überkauft heißt nicht, dass der Kurs jetzt fällt. In einem starken Trend bleibt ein Oszillator wochenlang im Extrembereich, während der Kurs weiter steigt. Deshalb gehört zu jedem Oszillator ein Trendfilter, der sagt, ob das Extremsignal überhaupt gehandelt werden darf.
3. Stochastik-Oszillator
Der Stochastik-Oszillator von George C. Lane gehört zu den ältesten Werkzeugen dieser Gruppe. Seine Idee ist einfach: Er fragt nicht, wie hoch der Kurs steht, sondern wo innerhalb der jüngsten Handelsspanne er schließt.
So wird die Stochastik berechnet
Standardeinstellung: 14 Perioden für %K, geglättet mit 3 Perioden für %D. Die Stochastik besteht aus zwei Linien, die zwischen 0 und 100 schwanken.
Die %K-Linie zeigt, wo der aktuelle Schlusskurs innerhalb der Hoch-Tief-Spanne der letzten 14 Perioden liegt. Die %D-Linie ist ein einfacher gleitender 3-Perioden-Durchschnitt der %K-Linie und dient als Signallinie.
Ein Beispiel macht das greifbar. Läuft ein Wert seit zwei Wochen zwischen 100 und 120 Euro und schließt heute bei 118 Euro, liegt er nahe am oberen Rand seiner Spanne. Der %K-Wert ist dann hoch. Schließt er bei 102 Euro, ist der Wert entsprechend niedrig.
So liest du die Stochastik
- Wert über 80: der Markt gilt als überkauft, du suchst nach einer Verkaufsgelegenheit.
- Wert unter 20: der Markt gilt als überverkauft, du suchst nach einer Kaufgelegenheit.
- %K schneidet %D von oben nach unten: Verkaufssignal, besonders aussagekräftig oberhalb von 80.
- %K schneidet %D von unten nach oben: Kaufsignal, besonders aussagekräftig unterhalb von 20.
Das Kreuzen der beiden Linien ist der eigentliche Auslöser. Der Extrembereich allein ist nur eine Vorwarnung. Wer schon bei 80 verkauft, statt auf das Kreuzen zu warten, steigt in starken Trends viel zu früh aus.
Lesetipp: Der Stochastik-Indikator mit Berechnung und Einstellungen geht tiefer, und eine Daytrading-Strategie mit der Stochastik über mehrere Zeitrahmen zeigt die Anwendung. TradingView erklärt den Stochastik-Oszillator ebenfalls.
4. Relative Strength Index (RSI)
An J. Welles Wilder kommt niemand vorbei, der sich mit technischen Indikatoren beschäftigt. Er hat 1978 gleich mehrere Klassiker in einem einzigen Buch veröffentlicht, darunter den RSI, den ADX und die Average True Range. Der RSI ist bis heute sein bekanntestes Werkzeug.
So wird der RSI berechnet
Standardeinstellung: 14 Perioden. Der RSI vergleicht die durchschnittlichen Kursgewinne mit den durchschnittlichen Kursverlusten der gewählten Periodenzahl und presst das Verhältnis in eine Skala von 0 bis 100. Die Glättung funktioniert dabei ähnlich wie beim EMA.
Der Relative Strength Index misst das Verhältnis von durchschnittlichen Kursgewinnen zu durchschnittlichen Kursverlusten über eine festgelegte Anzahl von Perioden. Ein Wert über 70 gilt als überkauft, ein Wert unter 30 als überverkauft.
So liest du den RSI
Überwiegen die Gewinntage deutlich, steigt der RSI Richtung 100. Überwiegen die Verlusttage, fällt er Richtung 0. Ein Wert von 50 bedeutet, dass sich Gewinne und Verluste im Betrachtungszeitraum die Waage halten.
- RSI über 70: überkauft, in einem Abwärtstrend ein brauchbares Verkaufssignal.
- RSI unter 30: überverkauft, in einem Aufwärtstrend ein brauchbares Kaufsignal.
- RSI hält sich über 50: der Aufwärtstrend ist stabil, Extremwerte nach oben sind hier kein Ausstiegsgrund.
- Divergenz zum Kurs: neues Kurstief ohne neues RSI-Tief zeigt nachlassenden Verkaufsdruck an.
Die Divergenz ist der wertvollste Teil des RSI und der am meisten übersehene. Sie tritt seltener auf als die Extremwerte, hat aber deutlich mehr Aussagekraft: Der Kurs macht ein neues Extrem, der Indikator folgt ihm nicht mehr. Das ist ein Hinweis darauf, dass die Kraft hinter der Bewegung nachlässt.
Lesetipp: RSI-Strategien in Kombination mit Candlestick-Mustern zeigen, wie sich der Einstieg schärfen lässt. TradingView sammelt Anwendungsideen zum Relative Strength Index.
5. Commodity Channel Index (CCI)
Der CCI stammt von Donald R. Lambert und war ursprünglich für Rohstoffmärkte gedacht, daher der Name. Heute läuft er auf allem, von Aktien bis Devisen. Er misst, wie weit sich der Kurs von seinem eigenen Durchschnitt entfernt hat.
So wird der CCI berechnet
Standardeinstellung: 20 Perioden. Anders als die meisten Indikatoren rechnet der CCI nicht mit dem Schlusskurs, sondern mit dem typischen Preis: Hoch plus Tief plus Schlusskurs, geteilt durch drei. Davon wird der gleitende Durchschnitt abgezogen, und das Ergebnis wird an der durchschnittlichen Abweichung normiert.
Der Commodity Channel Index misst, wie weit der typische Preis vom gleitenden Durchschnitt abweicht, gemessen an der üblichen Schwankungsbreite. Anders als RSI und Stochastik ist er nach oben und unten unbegrenzt.
Diese fehlende Begrenzung ist der wichtigste Unterschied zu den anderen beiden Oszillatoren. Lamberts Formel ist so konstruiert, dass rund 70 bis 80 Prozent aller Werte zwischen minus 100 und plus 100 liegen. Das Chartbeispiel oben zeigt aber auch Ausschläge über plus 200 und unter minus 200: Sie sind selten und deshalb umso aussagekräftiger.
So liest du den CCI
- CCI über plus 100: der Kurs ist ungewöhnlich weit über seinem Durchschnitt, du suchst eine Verkaufsgelegenheit.
- CCI unter minus 100: der Kurs ist ungewöhnlich weit darunter, du suchst eine Kaufgelegenheit.
- Werte jenseits von plus oder minus 200: ein seltenes Extrem, das häufig eine Gegenbewegung nach sich zieht.
Diese Lesart unterstellt, dass der Kurs zu seinem Durchschnitt zurückkehrt. In einer Seitwärtsphase trifft das meistens zu. Bricht der Markt dagegen in einen neuen Trend aus, liefert der CCI eine Reihe von Fehlsignalen gegen die Bewegung. Auch hier gilt: erst den Trend prüfen, dann das Extremsignal bewerten.
Lesetipp: Daytrading mit Donald Lamberts ursprünglicher CCI-Methode beschreibt das Original-Regelwerk. TradingView führt Skripte und Erklärungen zum CCI.
Trendfolge-Indikatoren: ADX und MACD
Oszillatoren sagen dir, ob eine Bewegung überdehnt ist. Trendfolge-Indikatoren beantworten die Frage davor: Gibt es überhaupt einen Trend? Diese Reihenfolge ist entscheidend, denn dieselbe Stochastik, die im Seitwärtsmarkt zuverlässig arbeitet, produziert im Trendmarkt ein Fehlsignal nach dem anderen.
6. Average Directional Index (ADX)
Auch der ADX stammt von Welles Wilder. Er ist ein ungewöhnlicher Indikator, weil er als Einziger in dieser Liste keine Richtung anzeigt. Er misst ausschließlich, wie stark eine Bewegung ist, egal ob nach oben oder nach unten.
So wird der ADX berechnet
Standardeinstellung: 14 Perioden. Wilder zerlegt jede Kursbewegung in zwei Teile. Der positive Richtungsindikator (+DI) erfasst, wie weit das heutige Hoch über dem gestrigen liegt. Der negative Richtungsindikator (-DI) erfasst umgekehrt, wie weit das heutige Tief unter dem gestrigen liegt.
Der Average Directional Index misst die Stärke eines Trends auf einer Skala von 0 bis 100, ohne dessen Richtung anzugeben. Werte über 25 gelten als Trendmarkt, Werte darunter als Seitwärtsphase.
Aus dem Abstand zwischen +DI und -DI berechnet Wilder den ADX. Laufen beide Linien dicht beieinander, ist keine Seite in Führung und der ADX bleibt niedrig. Zieht eine Linie davon, steigt der ADX. Er sagt also: Eine Seite dominiert deutlich, aber nicht welche.
So liest du den ADX
- ADX über 25: es läuft ein Trend, Trendfolge-Strategien haben hier ihre beste Trefferquote.
- ADX unter 25: der Markt schwankt seitwärts, jetzt sind Oszillatoren im Vorteil.
- +DI über -DI: die Bewegung läuft aufwärts.
- -DI über +DI: die Bewegung läuft abwärts.
Damit ist der ADX weniger ein Signalgeber als ein Schalter. Er entscheidet, welches andere Werkzeug gerade zuständig ist. Genau darin liegt sein Wert in einer Kombination, und deshalb steht er in so vielen Handelssystemen an erster Stelle.
Lesetipp: Der ADX-Indikator mit Einstellungen, Werten und sechs Strategien geht deutlich tiefer, unter anderem auf einen ungewöhnlich kurzen ADX für den Einstieg. TradingView listet Skripte zum Average Directional Index.
7. Moving Average Convergence Divergence (MACD)
Der MACD von Gerald Appel ist der eleganteste Indikator in dieser Liste. Er baut ausschließlich auf gleitenden Durchschnitten auf und erfasst damit Trend und Momentum gleichzeitig. Das gelingt sonst keinem der zehn.
So wird der MACD berechnet
Standardeinstellung: 12, 26 und 9 Perioden. Die MACD-Linie ist die Differenz zwischen dem 12-Perioden-EMA und dem 26-Perioden-EMA. Die Signallinie ist ein 9-Perioden-EMA dieser Differenz. Das Histogramm zeigt den Abstand zwischen beiden.
Der MACD ist die Differenz zwischen einem kurzen und einem langen exponentiellen gleitenden Durchschnitt. Steigt die Differenz, gewinnt der Trend an Tempo, fällt sie, verliert er an Tempo.
So liest du den MACD
Der Mechanismus dahinter ist anschaulich. In einem beschleunigenden Aufwärtstrend zieht der schnelle Durchschnitt dem langsamen davon, die Differenz wächst, der MACD steigt. Verliert der Trend an Kraft, laufen die beiden Linien wieder zusammen, und der MACD fällt, obwohl der Kurs noch steigt.
- MACD kreuzt die Signallinie nach oben: das Momentum dreht bullisch.
- MACD kreuzt die Signallinie nach unten: das Momentum dreht bärisch.
- Histogramm wächst: die Bewegung beschleunigt.
- Histogramm schrumpft, während der Kurs weiterläuft: eine Warnung, dass dem Trend die Kraft ausgeht.
Der MACD hat keine feste Ober- und Untergrenze. Überkauft-Zonen wie beim RSI gibt es hier deshalb nicht, und wer sie hineinliest, verwechselt die Werkzeuge. Der sinnvolle Ansatz für Wendepunkte ist die MACD-Divergenz, bei der Kurs und Indikator auseinanderlaufen.
Lesetipp: Der MACD-Indikator im Detail beschreibt unter anderem eine 4-Stunden-Variante für den Forex-Handel. Appels eigene Strategie stammt aus seinem Buch „Technical Analysis: Power Tools for Active Investors”, das in unserer Übersicht der wichtigsten Börsenbücher eingeordnet ist. TradingView führt Skripte zum MACD.
Volatilität und Preiskanäle: Bollinger, Donchian und Keltner
Kurse laufen nicht in geraden Linien, sondern in Wellen und Schüben. Häufig pendeln sie zwischen einer oberen und einer unteren Begrenzung, bis eine Seite bricht. Kanalindikatoren zeichnen genau diese Begrenzungen ein und liefern damit zwei Dinge auf einmal: Marken für Gegenbewegungen und Marken für Ausbrüche.
8. Bollinger Bänder
Die Bollinger Bänder tragen den Namen ihres Erfinders John Bollinger und gehören zur Standardausstattung praktisch jeder Chart-Software. Ihr Kniff: Die Kanalbreite ist nicht fest, sondern passt sich der Schwankungsbreite des Marktes an.
So werden die Bollinger Bänder berechnet
Standardeinstellung: 20 Perioden, 2 Standardabweichungen. Die Mittellinie ist ein einfacher 20-Perioden-Durchschnitt. Für das obere Band wird die doppelte Standardabweichung addiert, für das untere Band abgezogen.
Die Standardabweichung ist ein statistisches Maß für die Streuung von Werten um ihren Mittelwert. Auf den Chart angewendet bedeutet sie: je stärker die Kurse zuletzt schwankten, desto breiter der Kanal.
Daraus folgt das auffälligste Verhalten der Bänder. In ruhigen Phasen ziehen sie sich eng zusammen, in hektischen Phasen spreizen sie sich weit auf. Diese Verengung ist unter dem Namen Squeeze bekannt und gilt als Vorbote größerer Bewegungen.
So liest du die Bollinger Bänder
Es gibt zwei gegensätzliche Lesarten, und sie schließen sich gegenseitig aus. Welche gilt, entscheidet die Frage, ob der Markt gerade seitwärts läuft oder ausbricht. Genau deshalb braucht dieser Indikator einen Trendfilter daneben.
- Im Seitwärtsmarkt: Berührung des oberen Bandes ist eine Verkaufsgelegenheit, Berührung des unteren Bandes eine Kaufgelegenheit.
- Beim Ausbruch: ein Schlusskurs über dem oberen Band ist ein Kaufsignal, ein Schlusskurs unter dem unteren Band ein Verkaufssignal.
- Enge Bänder: die Volatilität ist niedrig, eine größere Bewegung steht häufig bevor.
- Weite Bänder: die Bewegung läuft bereits, die beste Einstiegschance liegt meist hinter dir.
Lesetipp: Fünf Bollinger-Bänder-Strategien im Detail, darunter der Einsatz zusammen mit dem MACD. John Bollinger selbst betreibt mit bollingerbands.com die Primärquelle zu seinem Indikator, und TradingView sammelt Skripte zu den Bändern.
9. Donchian Channel
Auch dieser Kanal trägt den Namen seines Erfinders. Richard Donchian gilt als Vater der systematischen Trendfolge und legte in den 1940er-Jahren den Grundstein für die heutige Managed-Futures-Branche. Sein Kanal ist der schlichteste Ausbruchsindikator überhaupt.
So wird der Donchian Channel berechnet
Standardeinstellung: 20 Perioden. Hier gibt es nichts zu glätten und nichts zu gewichten. Die obere Linie ist schlicht das höchste Hoch der letzten 20 Perioden, die untere Linie das tiefste Tief. Die Mittellinie liegt genau dazwischen.
Der Donchian Channel zeichnet das höchste Hoch und das tiefste Tief einer festgelegten Anzahl von Perioden als Kanal in den Chart. Ein Kursausbruch aus diesem Kanal bedeutet ein neues Extrem im Betrachtungszeitraum.
Die 20 Perioden sind kein Zufall. Auf dem Tageschart entsprechen sie ungefähr vier Handelswochen. Ein Ausbruch bedeutet damit wörtlich: Der Markt notiert so hoch oder so tief wie seit einem Monat nicht mehr.
So liest du den Donchian Channel
- Kurs bricht über die obere Linie: ein Aufwärtstrend könnte beginnen.
- Kurs bricht unter die untere Linie: ein Abwärtstrend könnte beginnen.
- Kanal wird schmal: der Markt läuft in einer engen Spanne, der nächste Ausbruch kommt früher.
Der Donchian Channel ist ein reines Trendfolge-Werkzeug und produziert in Seitwärtsphasen entsprechend viele Fehlausbrüche. Bekannt wurde er über die Turtle-Handelsregeln: Richard Dennis und William Eckhardt bauten in den 1980er-Jahren ein komplettes Regelwerk auf Donchians Ausbruchslogik auf, unter anderem mit einem kürzeren Kanal für den Ausstieg.
Lesetipp: Der Donchian Channel mit Strategien und Beispielen zeigt die praktische Anwendung. TradingView listet Skripte zum Donchian Channel.
10. Keltner Channel
Der Keltner Channel in seiner heutigen Form vereint zwei Ideen. Das Grundgerüst stammt von Chester Keltner aus den 1960er-Jahren, die moderne Berechnung mit der Average True Range geht auf Linda Bradford Raschke zurück. Die meisten Charting-Programme zeigen heute ihre Variante.
So wird der Keltner Channel berechnet
Standardeinstellung: 20 Perioden, Faktor 2 auf die ATR. Der Aufbau gleicht den Bollinger Bändern, aber statt der Standardabweichung nutzt der Keltner Channel die Average True Range als Volatilitätsmaß als Maß für die Schwankungsbreite.
Die Average True Range misst die durchschnittliche Handelsspanne einer Periode einschließlich der Kurslücken zum Vortag. Sie beschreibt damit, wie weit sich ein Markt üblicherweise innerhalb einer Kerze bewegt.
Dieser Unterschied hat eine sichtbare Folge. Weil die ATR weniger sprunghaft reagiert als die Standardabweichung, wirkt der Keltner Channel ruhiger und gleichmäßiger. Er atmet weniger stark, und genau deshalb bevorzugen ihn manche Trader für den Trendhandel.
So liest du den Keltner Channel
- Kurs berührt die obere Linie in einer Handelsspanne: du suchst eine Verkaufsgelegenheit.
- Kurs berührt die untere Linie in einer Handelsspanne: du suchst eine Kaufgelegenheit.
- Schlusskurs außerhalb des Kanals: möglicher Trendstart in die Ausbruchsrichtung.
- Kurs läuft an der Kanalgrenze entlang: ein starker Trend, jetzt ist Gegenposition teuer.
Lesetipp: Der Keltner Channel mit Berechnung und Einstellungen geht ins Detail, und Trend-Trades im Intraday-Handel zeigen die Anwendung im kurzen Zeitrahmen. TradingView führt Skripte zum Keltner Channel.
Trading-Indikatoren richtig kombinieren
Der häufigste Fehler beim Einrichten eines Charts ist Häufung ohne Zugewinn. RSI, Stochastik und CCI übereinander sehen nach gründlicher Analyse aus. Tatsächlich messen alle drei dasselbe: das Momentum. Sie bestätigen sich fast immer gegenseitig, und dieses Einvernehmen fühlt sich wie eine Bestätigung an, obwohl es nur eine Verdopplung derselben Rechnung ist.
Eine sinnvolle Indikator-Kombination verbindet Werkzeuge aus verschiedenen Gruppen. Ein Trendfilter beantwortet, ob überhaupt gehandelt wird, ein Momentum-Werkzeug beantwortet, wann eingestiegen wird.
Diese Arbeitsteilung ist der ganze Trick. Der Trendfilter läuft auf einem größeren Zeitrahmen oder mit einer höheren Periodenzahl und wird selten geändert. Das Timing-Werkzeug arbeitet schneller und liefert den konkreten Auslöser. Zwei Werkzeuge reichen dafür in aller Regel aus. Wer beide Aufgaben in einem einzigen Werkzeug bündeln will, landet beim Ichimoku Kinko-hyo: Das japanische System trägt Trendfilter und Einstiegssignal in dasselbe Chartbild ein, verlangt dafür aber deutlich mehr Einarbeitung als zwei getrennte Indikatoren.
| Kombination | Rolle im System | Wofür sie taugt |
|---|---|---|
| ADX plus Stochastik | Trendstärke plus Timing | Nur handeln, wenn der ADX unter 25 liegt und der Markt wirklich pendelt |
| 200er-SMA plus RSI | Richtungsfilter plus Rücksetzer | Über der Linie nur Kaufsignale aus überverkauften RSI-Werten nehmen |
| Donchian plus ATR | Ausbruch plus Stopp-Abstand | Einstieg am Kanalbruch, Stopp im Abstand mehrerer ATR-Einheiten |
| MACD plus Volumen | Momentum plus Bestätigung | Kreuzungen ohne Umsatzanstieg als schwächer einstufen |
Der Umsatz ist die eine Datenquelle, die keiner der zehn Kurs-Indikatoren abdeckt. Er beantwortet eine eigene Frage: Steht hinter der Bewegung tatsächlich Handelsvolumen, oder läuft der Kurs in einem dünnen Markt? Ein guter Einstieg ist das On-Balance-Volume, für den Intraday-Handel der volumengewichtete Durchschnittskurs VWAP.
Eine Einschränkung gehört dazu. Im Forex-Handel gibt es kein zentrales Handelsvolumen, weil der Devisenmarkt dezentral über Banken läuft. Was Plattformen dort als Volumen anzeigen, ist die Tick-Anzahl des jeweiligen Brokers und damit nur ein Näherungswert. Volumenindikatoren sind im Forex-Bereich also mit Vorsicht zu genießen.
Jenseits von Kurs und Umsatz gibt es eine dritte Ebene: die Stimmung. Kennzahlen wie das Put-Call-Ratio aus dem Optionshandel messen nicht den Chart, sondern die Positionierung der Marktteilnehmer. Sie ersetzen keinen Indikator, liefern aber einen unabhängigen Blickwinkel.
Lesetipp: Der Fear and Greed Index von CNN Business bündelt mehrere solcher Stimmungsdaten in einer Zahl. Welche fünf Indikatoren sich im Tageschart bewährt haben, zeigt der Artikel zum Swing-Trading mit Chartbeispielen.
Neben den frei verfügbaren Indikatoren gibt es kommerzielle Eigenentwicklungen. Der Goersch Trend etwa leitet Richtung und Stärke eines Trends aus der reinen Preisbewegung ab und soll ohne eigene Parametereinstellung auskommen. Was er kostet und für welche Plattformen es ihn gibt, steht unter Goersch Trend Indikator im Test.
Die besten Einstellungen für Trading-Indikatoren
Bevor es um konkrete Zahlen geht, muss ein Grundsatz sitzen, sonst führt jede Suche nach der richtigen Einstellung im Kreis. Er gilt für alle zehn Indikatoren gleichermaßen und lässt sich nicht umgehen.
Kleinere Periodenwerte machen einen Indikator empfindlicher und erzeugen mehr Signale bei geringerer Zuverlässigkeit. Größere Periodenwerte liefern seltenere, aber belastbarere Signale mit stärkerer Verzögerung.
Es gibt also keine überlegene Einstellung, sondern nur eine Bandbreite mit zwei unattraktiven Enden. Auf der einen Seite empfindliche Indikatoren, die dich in jede kleine Zuckung hineinziehen. Auf der anderen träge Indikatoren, die dir die halbe Bewegung wegnehmen, bevor sie ein Signal geben.
Die perfekte Einstellung existiert tatsächlich, aber nur im Rückblick. Auf historischen Daten lässt sich immer eine Zahl finden, die vergangene Wendepunkte sauber getroffen hätte. In Echtzeit ist sie nicht verfügbar, und genau darin liegt die Falle des Optimierens: Was im Test perfekt aussieht, ist meist nur an die Vergangenheit angepasst.
Schritt 1: mit der Standardeinstellung beginnen
Fang immer bei den Standardwerten an. Das sind die Zahlen, mit denen die Erfinder ihre Indikatoren veröffentlicht haben, und es sind die Werte, die die meisten anderen Marktteilnehmer auf ihren Charts sehen. Damit hast du eine gemeinsame Referenz, und jedes Lehrbeispiel, das du findest, passt zu deinem Chart.
| Indikator | Standardeinstellung | Gruppe |
|---|---|---|
| Gleitender Durchschnitt | 20, 50 oder 200 Perioden | Trend |
| Relative Strength Index | 14 Perioden | Momentum |
| Stochastik-Oszillator | 14 und 3 Perioden | Momentum |
| Commodity Channel Index | 20 Perioden | Momentum |
| Average Directional Index | 14 Perioden | Trend |
| MACD | 12, 26 und 9 Perioden | Trend |
| Bollinger Bänder | 20 Perioden, 2 Standardabweichungen | Volatilität |
| Donchian Channel | 20 Perioden | Volatilität |
| Keltner Channel | 20 Perioden, ATR-Faktor 2 | Volatilität |
| Alligator | 13, 8 und 5 Perioden | Trend |
Funktionieren diese Werte für dich, gibt es keinen Grund, daran zu drehen. Eine Änderung lohnt erst, wenn du genau sagen kannst, was du anpassen willst und warum. Alles andere ist Beschäftigungstherapie.
Schritt 2: die Einstellung dem Zweck anpassen
Sobald klar ist, welche Rolle ein Indikator in deinem System spielt, ergibt sich die Periodenzahl fast von selbst. Ein Werkzeug für den Einstieg braucht andere Werte als ein Werkzeug für den Trendfilter.
- Für das Timing des Einstiegs: kleinere Werte. Ein 3-Perioden-Durchschnitt als Auslöser für eine Long-Position ist sinnvoll, weil er kaum nachläuft.
- Für den Trendfilter: größere Werte. Der 50er und der 200er Durchschnitt sind die beiden meistbeachteten langfristigen Filter.
- Für Trendbestimmung mit einem Oszillator: deutlich verlängern. Ein 100-Perioden-CCI auf dem Tageschart beschreibt die übergeordnete Lage statt kurzfristiger Ausschläge.
Umgekehrt wird es sinnlos. Ein 3-Perioden-Durchschnitt taugt nicht zur Trendbestimmung, weil der Mittelwert aus drei Kursen über den Markttrend nichts aussagt. Das klingt banal, ist aber der Grund für einen großen Teil aller Fehlsignale in selbstgebauten Systemen.
Schritt 3: gezielt experimentieren, dann festhalten
Passt ein Indikator mit den Standardwerten überhaupt nicht zu deinem Handelsstil, ändere die Einstellung in spürbaren Schritten. Der Unterschied zwischen 20 und 21 Perioden ist im Chart nicht zu erkennen und im Ergebnis erst recht nicht. Bewährt hat sich, entlang der Fibonacci-Zahlen zu springen: 3, 8, 21, 55, 144 und 233.
Und dann kommt der Teil, der am schwersten fällt: Bleib dabei. Wer die Einstellungen nach jeder Verlustserie ändert, wechselt in Wahrheit ständig das System und sammelt nie genug Daten, um zu beurteilen, ob eines davon funktioniert. Die Periodenzahl ist außerdem selten der Grund für schlechte Ergebnisse. Häufiger liegt es an Positionsgröße und Ausstiegsregeln.
Wer diese Arbeit automatisieren möchte, findet in der AnFin Chartsoftware ein Werkzeug, das Fibonacci-Retracements, Trendkanäle und Chartformationen regelbasiert erkennt. Eine Übersicht über frei verfügbare Skripte bietet unser Artikel zu den TradingView-Indikatoren, und über 300 vorgefertigte Indikatoren samt eigener Skripte ermöglicht TrendSpider, wie unser TrendSpider Test zeigt.
Es gibt auch fertige Pakete, die dir diese Einstellungsarbeit teilweise abnehmen. Das bekannteste stammt von LuxAlgo und bündelt Signale, Oszillatoren und Price-Action-Werkzeuge in drei Toolkits. Unsere LuxAlgo Erfahrungen zeigen, wo die Grenzen dieser Automatisierung liegen.
Vorteile und Nachteile technischer Indikatoren
Technische Indikatoren haben einen festen Platz im Werkzeugkasten, aber sie werden regelmäßig überschätzt. Die folgende Gegenüberstellung zeigt, wofür sie taugen und wo ihre Grenzen liegen. Beides gehört zusammen, sonst entsteht ein falsches Bild von dem, was ein Indikator leisten kann.
Vorteile technischer Indikatoren
- Objektive Messung: Ein RSI von 72 ist ein eindeutiger Wert, über den es keine Diskussion gibt. Das nimmt Emotionen aus der Beurteilung.
- Schnelle Übersicht: Ein Blick auf den ADX genügt, um Trendmarkt und Seitwärtsphase zu unterscheiden. Das spart Zeit beim Durchsehen vieler Charts.
- Regeln lassen sich testen: Weil jeder Indikator eine Formel ist, kannst du eine Regel im Nachhinein am Chart prüfen. Bei einem Bauchgefühl geht das nicht.
- Sie sind weit verbreitet: Viele Marktteilnehmer sehen dieselben Standardwerte. Marken wie der 200er Durchschnitt wirken auch deshalb, weil so viele auf sie schauen.
Nachteile technischer Indikatoren
- Sie laufen dem Kurs hinterher: Jede Berechnung nutzt vergangene Kurse. Ein Indikator kann bestätigen, aber nichts vorhersagen.
- Sie versagen im falschen Marktumfeld: Oszillatoren liefern im Trendmarkt eine Fehlmeldung nach der anderen, Trendfolger im Seitwärtsmarkt genauso.
- Scheinbestätigung durch Häufung: Drei Momentum-Indikatoren sagen dasselbe. Das fühlt sich nach Bestätigung an und ist doch nur eine Wiederholung.
- Optimierung führt in die Irre: Auf historischen Daten lässt sich jede Einstellung schönrechnen. In Echtzeit bleibt davon meist wenig übrig.
Daraus folgt eine nüchterne Einordnung. Indikatoren sind Hilfsmittel für die Beurteilung des Marktumfelds und für das Timing. Sie ersetzen weder das Lesen der reinen Kursbewegung noch ein Regelwerk für Positionsgröße und Ausstieg. Wer bei ihnen den entscheidenden Vorteil sucht, sucht an der falschen Stelle.
Fazit zu Trading-Indikatoren und ihren Einstellungen
Die zehn vorgestellten Indikatoren decken ab, was die übrigen Hunderte nur abwandeln. Wer gleitende Durchschnitte, RSI, ADX, MACD und ein Kanalwerkzeug beherrscht, hat für die Chartarbeit genug in der Hand. Der Rest ist Feinschliff und in vielen Fällen Ablenkung.
Die Interpretationsregeln aus diesem Artikel klingen mechanisch, und genau so sind sie nicht gemeint. Wer den RSI stur unter 30 kauft und über 70 verkauft, verliert in der ersten längeren Trendphase Geld. Die Regeln sind Orientierungshilfen, keine Handelssysteme. Was fehlt, ist das Marktumfeld, in dem sie gelten.
Wichtiger als die Wahl der Periodenzahl ist deshalb die Reihenfolge der Fragen. Erst das Umfeld klären, dann das Werkzeug wählen, dann die Einstellung. Wer diese Reihenfolge umdreht und mit der Suche nach der optimalen Zahl beginnt, arbeitet am falschen Ende und wird dort nichts finden.
Ein letzter Punkt aus der Praxis. Indikatoren sind eine Ableitung des Kurses, nicht der Kurs selbst. Bevor du drei Werkzeuge übereinanderlegst, lohnt sich die Arbeit an dem, worauf sie alle aufbauen: das Lesen von Hochs, Tiefs und Handelsspannen direkt im Chart. Indikatoren ergänzen dieses Bild, ersetzen es aber nicht.
Die Chartbeispiele dieses Artikels und die ursprüngliche Fassung stammen von Galen Woods (Trading Setups Review), übersetzt von Karsten Kagels und Gaby Boutaud. Der vorliegende Text wurde vollständig überarbeitet, fachlich geprüft und erweitert.
Häufige Fragen zu Trading-Indikatoren
Welche Indikatoren gibt es beim Trading?
Technische Indikatoren lassen sich in vier Gruppen einteilen. Trendindikatoren wie gleitende Durchschnitte, ADX und MACD zeigen Richtung und Stärke einer Bewegung. Momentum-Oszillatoren wie RSI, Stochastik und CCI messen das Tempo. Volatilitäts- und Kanalindikatoren wie Bollinger Bänder, Donchian und Keltner beschreiben die Schwankungsbreite. Volumenindikatoren wie das On-Balance-Volume erfassen den Umsatz hinter der Bewegung.
Was ist der beste Trading-Indikator?
Den besten Indikator gibt es nicht, weil jeder nur in einem bestimmten Marktumfeld funktioniert. Oszillatoren arbeiten zuverlässig im Seitwärtsmarkt und versagen im Trend, bei Trendfolge-Indikatoren ist es umgekehrt. Am weitesten verbreitet sind der 200-Perioden-Durchschnitt als Trendfilter und der RSI für das Timing.
Was sind die besten Indikatoren für Daytrading?
Im Daytrading haben sich Werkzeuge mit kurzer Reaktionszeit bewährt. Ein schneller EMA für die Richtung, der RSI oder die Stochastik für das Timing und der VWAP als Referenzkurs des Tages decken die wichtigsten Fragen ab. Der ADX ist zusätzlich sinnvoll, weil er anzeigt, ob der Handelstag überhaupt eine Trendbewegung hergibt.
Wie viele Indikatoren sollte man gleichzeitig nutzen?
Zwei bis drei reichen in aller Regel aus, und sie sollten aus verschiedenen Gruppen stammen. Drei Momentum-Oszillatoren übereinander liefern keine zusätzliche Information, weil sie dieselbe Rechnung in Varianten wiederholen. Sinnvoll ist die Kombination aus einem Trendfilter und einem Timing-Werkzeug.
Welche Einstellung ist bei Trading-Indikatoren die richtige?
Beginne immer mit der Standardeinstellung des Entwicklers, also 14 Perioden beim RSI und beim ADX, 20 Perioden beim CCI und bei den Bollinger Bändern, 12, 26 und 9 beim MACD. Kleinere Werte erzeugen mehr Signale bei geringerer Zuverlässigkeit, größere Werte seltenere, aber belastbarere Signale.
Funktionieren technische Indikatoren im Forex-Handel genauso?
Alle kursbasierten Indikatoren funktionieren im Devisenhandel unverändert. Bei Volumenindikatoren gilt das nicht. Der Forex-Markt läuft dezentral über Banken und kennt kein zentrales Handelsvolumen. Was Plattformen dort anzeigen, ist die Tick-Anzahl des jeweiligen Brokers und damit nur ein Näherungswert.
Welche Nachteile haben technische Indikatoren?
Alle klassischen Indikatoren werden aus vergangenen Kursen berechnet und laufen dem Markt deshalb hinterher. Sie bestätigen eine Bewegung, sie sagen keine voraus. Dazu kommt die Scheinbestätigung: Mehrere Indikatoren derselben Gruppe stimmen fast immer überein, ohne dass daraus zusätzliche Information entsteht.
Über den Autor: Christian Möhrer
Christian Möhrer ist technischer Analyst und Options-Trader bei Kagels Trading. Er handelt seit 2014 aktiv Optionen und betreut auf kagels-trading.de die Beiträge zu Indikatoren, Chartanalyse und Optionshandel.
Neben seiner Handelstätigkeit erstellt er tägliche Marktprognosen, arbeitet als Signal-Provider und hat einen Videokurs zum Optionshandel veröffentlicht. Sein Zugang zum Markt ist nüchtern und zahlenorientiert: Was sich nicht am Chart oder in den Daten belegen lässt, kommt bei ihm nicht in die Analyse.
Für dieses Thema ist er zuständig, weil technische Indikatoren sein tägliches Handwerkszeug sind. Er kennt die Standardeinstellungen aus der laufenden Anwendung und weiß, an welchen Stellen die gängigen Lehrbuchregeln in der Praxis nicht tragen. Genau diese Grenzen stehen in diesem Artikel neben den Regeln.
Dieser Artikel wurde von Karsten Kagels final geprüft.
