Jack Schwager Interview: Was einen großen Trader ausmacht (Magier der Märkte) (2024)

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Karsten Kagels

Aktualisiert:

Lesezeit: 23

Jack Schwager – das Wichtigste vorweg

Jack Schwager ist ein bekannter Autor und Händler in der Welt der Finanzen, am besten bekannt für seine “Market Wizards”-Reihe von Büchern. Die meisten Bücher liegen auch in deutscher Übersetzung vor unter dem Titel “Magier der Märkte”. Hier sind einige wichtige Fakten über Jack Schwager und seine “Market Wizards”-Bücher:

  • In seiner Buchreihe “Magier der Märkte” interviewt Jack Schwager einige der erfolgreichsten Trader der 70er, 80er und 90er Jahre. Er beleuchtet ihre charakteristischen Eigenschaften, Strategien und den Umgang mit Niederlagen und Verlusten.
  • Die Bücher sind in einem einzigartigen Stil geschrieben, wobei Schwager sich auf Interviews konzentriert. Die Leser erhalten den Eindruck, als wären sie live bei den Gesprächen dabei.
  • Zu den interviewten Tradern gehören Michael Marcus, Bruce Kovner, Richard Dennis, Paul Tudor Jones, Tom Baldwin, Ed Seykota, Michael Steinhardt und James B. Rogers jr. Diese Trader haben in verschiedenen Märkten und Börsen agiert und außergewöhnliche Erfolge erzielt.
  • “Market Wizards”-Reihe: Jack Schwagers bekanntestes Werk ist die “Market Wizards”-Reihe, zu der mehrere Bücher gehören. Das erste Buch, “Market Wizards: Interviews with Top Traders”, wurde 1989 veröffentlicht, gefolgt von mehreren Fortsetzungen wie “The New Market Wizards” (1992), “Stock Market Wizards” (2001), “Hedge Fund Market Wizards” (2012) und “Unknown Market Wizards” (2020).
  • Einfluss auf die Trading-Gemeinschaft: Die “Market Wizards”-Reihe hat einen erheblichen Einfluss auf die Trading-Gemeinschaft gehabt. Sie hat unzählige Trader und Investoren auf der ganzen Welt inspiriert und ausgebildet und sie ermutigt, ihre eigenen Handelsstile und -strategien zu entwickeln.

Was einen großen Trader ausmacht. Interview mit Jack Schwager (von Sloane Ortel)

Wenn Sie sich die Wikipedia-Einträge ansehen, die einige der größten Investoren der Welt beschreiben, werden Sie oft feststellen, dass diese eine Gemeinsamkeit aufweisen: Sie werden alle in der Buchreihe “The Market Wizards” (Magier der Märkte) von Jack Schwager porträtiert, in der er mehrere erfolgreiche Trader vorgestellt hat.

Sein im April 2014 veröffentlichtes Buch “The Little Book of Market Wizards” (Deutsche Ausgabe: „Das kleine Buch der Market Wizards. Lektionen von den größten Tradern aller Zeiten“) ist ein Auszug dieser Interviews in Form einer Sammlung von Lektionen, die denjenigen einen guten Einstieg bieten können, die mit den Gepflogenheiten, Denkweisen und Techniken nicht vertraut sind, die bedeutende Trader von guten unterscheiden.

Jack und ich sprachen kürzlich über sein neuestes Buch, die Eigenschaften großer Trader und den Weg, den diejenigen, die danach streben, groß zu sein, gehen sollten. Es folgt ein gekürzter und überarbeiteter Auszug des gesamten Gesprächs.

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Jack Schwager über Trader, Handelsmethoden, Risikomanagement, Disziplin im Trading

CFA Institute: Was bedeutet der Begriff „Trader“?

Jack Schwager: Für mich bedeutet „Trader“ in erster Linie, dass jemand nicht nur eine Long-, sondern auch eine Shortposition bezieht. Dies verhindert die einseitige Ausrichtung auf Longpositionen. Das ist ein entscheidender Faktor in Bezug auf den Begriff „Trader“.

Jack Schwager - Das kleine Buch der Market Wizards
Das kleine Buch der Market Wizards

Ein weiterer Faktor ist, wie ich finde, die Bereitschaft, die Position häufiger zu wechseln als jemand, den man als “langfristigen Investor” bezeichnen könnte. Das sind die wesentlichen Kernpunkte.

Es ist schon sonderbar, wenn ich an meine erste Erfahrung im Rahmen der Market-Wizard-Bücher zurück denke, als ich Jim Rogers für mein erstes Buch dieser Reihe interviewte, der sofort bei unserer ersten Begegnung sagte: “Ich weiß nicht, warum Sie mich interviewen wollen, ich bin kein Trader.”

Das war sein erster Satz. Ich sagte: „Nun, ja. Ich weiß, dass Sie langfristig investieren, aber in meinem Augen sind Sie ein Trader, weil Sie sowohl long als auch short gehen und Positionen drehen, usw.“

“Meiner Meinung nach treffen Sie Entscheidungen. Für mich kennzeichnen Entscheidungen, wann man eine Position eröffnet und wann man aussteigt und wann man Positionen dreht, einen Trader. Im Gegensatz dazu vertritt ein langfristig orientierter Investor den Standpunkt: „Ich will 50 % meines Geldes in Aktien angelegt haben. Ich werde eine Position in einem Index beziehen und diese 40 Jahre lang halten.“

An dieser Vorgehensweise ist zwar nichts falsch, aber hierbei handelt es sich nicht um einen Trader.

Wie finden bedeutende Trader ihren Zugang zu den Märkten? Was würden Sie sagen, unterscheidet diese von anderen?

Anfänger neigen dazu zu glauben, dass es irgendwo eine Antwort gibt, dass es darum geht, die richtige Formel, die richtige Technik zu finden. Deshalb verkaufen sich Bücher mit einem Titel “Wie ich eine Million Dollar in den Märkten verdient habe” immer gut.

Die Wahrheit ist, dass es nicht so funktioniert. Es gibt keinen einzigen Weg, der dauernd funktioniert. Wenn es einen solchen Weg gäbe, würde er sowieso nicht mehr funktionieren, weil alle ihm folgen würden.

Es geht vor allem darum, eine Methode zu finden, die für die jeweilige Person passt. Es gibt große Unterschiede allenthalben, und um auf Jim Rogers zurückzukommen, weil es Leute wie Rogers gibt, die der technischen Analyse mit völliger Verachtung begegnen. Er würde sagen, dass die einzigen Leute, die er getroffen hat, die mit der technischen Analyse Geld verdienen, diejenigen sind, die ihre technischen Analysedienstleistungen verkaufen; das ist seine Einstellung und Sichtweise dazu.

Auf der anderen Seite gibt es Leute wie Martin Schwartz, die es außerordentlich gut gemacht haben. Er würde sagen: “Ich verbrachte ein Jahrzehnt als Fundamentalanalytiker, aber als Techniker wurde ich reich.”

Glauben Sie mir, Rogers könnte nie Geld mit technischer Analyse verdienen und Schwartz nicht mit fundamentaler Analyse. Doch beide machen ihre Sache unheimlich gut.

Das Wichtigste, was man den Menschen vermitteln kann, besteht darin herauszufinden, was die richtige Methode ist. Es geht nicht um die Gegenüberstellung von technischer Analyse und Fundamentalanalyse. Entweder sind Sie kurzfristig oder langfristig ausgerichtet. Wollen Sie Aktien handeln? Wollen Sie Futures handeln? Möchten Sie Währungen handeln? Es gibt unzählige Variationen.

Es ist ein Erkenntnisprozess, ein Entwicklungsvorgang. Das kann Ihnen niemand abnehmen.

Ich bekomme manchmal E-Mails von Leuten. Sie fragen mich: “Welche Handelsmethode würden Sie empfehlen?” Für mich ist diese Frage mit der folgenden vergleichbar: “Ich werde einen teuren Anzug kaufen. Welche Größe soll ich nehmen?”

Woher soll ich das wissen? Ich weiß nicht, welche Größe Sie brauchen, ob Sie 1,70 Meter oder 2,00 Meter groß sind, also man kann diese Frage nicht beantworten. Auf diese Frage gibt es nämlich keine Antwort. Es gibt keinen Anzug in der richtigen Größe für jeden, und die Leute müssen in Bezug auf Trading ebenso denken. Es gibt keine einheitliche Handelsmethode für jeden.

Reicht es sozusagen “die richtige Anzugsgröße zu finden”?

Der Tradingansatz muss einen Vorteil (engl. edge) haben. Es reicht nicht aus, nur einen Ansatz zu haben, mit dem man sich wohl fühlt. Es kann der denkbar sinnvollste Ansatz der Welt sein. Auf dem Papier mag er vernünftig klingen, aber die Märkte zahlen Sie nicht für Ansätze aus, die vernünftig klingen. Sie zahlen Sie für das aus, was funktioniert, und was funktioniert, kann oft sehr einfallslos und unlogisch sein.

Man muss das Gefühl haben, dass der Ansatz, den man entwickelt hat, funktioniert. Mit “funktionieren” meine ich nicht, dass es eine Geldmaschine ist. Ich meine damit nur, dass man damit mit der Zeit mehr verdient als verliert. Das ist der Tradingvorteil.

Wie sieht es mit dem Risikomanagement aus?

Das ist sehr wichtig, aber zuerst möchte ich erwähnen, dass die Reihenfolge nicht nach der Bedeutung erfolgt, sondern nach der zeitlichen Abfolge. Sie entwickeln eine Methode, die zu Ihrer Persönlichkeit passt. Diese muss einen Vorteil aufweisen. Wenn Sie diesen Vorteil dann nutzen, muss ein Teil des Planungsprozesses das Risikomanagement sein.

Sie können eine Methode haben, die einen Vorteil aufweist, aber wenn Sie das Risikomanagement nicht sehr sorgfältig berücksichtigen und es Ihr Ansatz zulässt, dass Sie sich dem hohen Risiko eines einzelnen Trades oder einiger Trades aussetzen, werden Sie viel Geld verlieren.

Ein guter Ansatz könnte durch ein paar Trading Fehler zunichte gemacht werden. Das wollen Sie mit Sicherheit nicht. Sie wollen bestimmt nicht einigen Fehlern schutzlos ausgeliefert sein, die Sie aus dem Spiel werfen. Nahezu jeder Trader, den ich bisher befragt habe, gab an, dass das Risikomanagement wichtiger ist als die Methode.

Sie haben die wichtigsten Komponenten , aber das alles hat nichts zu sagen, es sei denn, Sie implementieren sie und setzen sie konsequent um. Mit anderen Worten: Es geht um die Disziplin. Sie benötigen Disziplin, um sich an Ihre Methode mit dem Vorteil und dem Risikomanagement zu halten und ihr treu zu bleiben. Es gibt Trades, die Ihnen schrecklich vorkommen werden und die Sie eigentlich nicht nehmen wollen, aber wenn es Teil Ihrer Methodik ist, gehen Sie diese dennoch ein.

Es gibt Zeiten, da sagt Ihnen Ihre Methodik oder Ihr Risikomanagement: „Hier bist du draußen.“ Sie hassen es vielleicht auszusteigen, aber das ist eben Ihre Methode, das ist Ihr Risikomanagement, was den Ausstieg verlangt. Man muss streng mit sich sein, was die Disziplin anbelangt.

Also sind Selbsterkenntnis, ein Tradingvorteil, Risikomanagement und Disziplin die Eigenschaften, die diese Trader auszeichnen?

Flexibilität ist eine weitere Eigenschaft, die große Trader von fast allen anderen unterscheidet. Sie können blitzschnell Veränderungen vornehmen. Sie können in der einen Minute extrem bullisch eingestellt sein, aber wenn sich aufgrund irgendwelcher Faktoren ihre Sichtweise ändert, können sie in der nächsten Minute extrem bärisch ausgerichtet sein. Diese Flexibilität, die sie befähigt, Ihre Einstellung zu verändern und nicht darauf zu hoffen, dass Ihre Position richtig ist, stellt einen wesentlichen Erfolgsfaktor dar.

Das gilt für eine Reihe von Händlern. Paul Tudor Jones war an der Aktienbörse bullisch ausgerichtet, als ich ihn eine Woche lang sah. Zwei Wochen später war er bärisch eingestellt.

Abgesehen von den Eigenschaften, die wir erörtert haben, gibt es eine andere Qualität, die alle diese  großartigen Trader besitzen… Gibt es einen Blick oder so etwas? Haben alle erfolgreichen Trader zum Beispiel die Harvard Business School besucht?

Nein, natürlich nicht, einige davon gingen auf die Privatuniversität in Princeton.

Nein, das ist eher ein Kennzeichen der heutigen Welt der Hedge-Fonds, die auch vielen Menschen inzwischen keine Beschäftigungsmöglichkeiten mehr bieten. Da haben eher die Ivy League Elite-Hochschulen die besseren Chancen. Vielleicht haben Sie eine überzogene Vorstellung davon.

Zweifellos gibt es eine Menge Hedge-Fonds-Manager, die auf die Ivy League Hochschule gingen, aber soweit es die Leute anbelangt, die ich interviewt habe, fallen sie alle aus dem Raster. Einige brachen sogar ihr Studium ab. Erfolgreiche Trader sind nicht unbedingt nur Menschen, die bücherschlau sind.

Es gibt eine andere Art von Intelligenz, die mit dem Trading zu tun hat. In einigen Fällen hängt es von der Methodik ab. Wenn es eine hochquantitative Methodik ist, dann ist ein PHD (Promotion) von Princeton in Mathematik wahrscheinlich von Vorteil. Einige Jungs haben hohe IQ Werte und sind, keine Frage, äußerst wache Leute.

Aber es gibt auch andere Trader, die nicht zu den Hochintelligenten gehören und vielleicht nicht die zuvor erörterte Art von Analyse verwenden. Sie haben einfach ein gutes Gespür für die Märkte und haben die Fähigkeit, viele verschiedene Fakten aufzunehmen und zu analysieren, was wichtig ist.

Ein guter Vertreter dieser Art könnte jemand wie Mike Marcus sein. Er ist kein Dummkopf. Er besitzt den Master-Abschluss in Psychologie, aber er hatte nie etwas mit dem Quantenzeug am Hut.

Ich erinnere mich an eine Geschichte, wobei ich nicht mehr weiß, ob es Marcus war, der sie mir erzählt hat, aber es könnten auch andere Trader der Commodities Corporation gewesen sein, die mir die Geschichte erzählt haben.

Helmut Weymar, der Gründer des Unternehmens, schrieb ein Buch über die Analyse des Kakaomarktes. Der Kommentar von Marcus zu diesem Buch war, dass es “so kompliziert war, dass ich nicht einmal das Titelblatt verstehen konnte.”

Es gibt in dem Zusammenhang eine persönliche Geschichte. Ich traf Marcus, denn als ich meinen ersten Job als Analyst an der Wall Street bekam, hatte er von sich aus gekündigt, weil er ein “Trader” werden wollte.

Er verließ seine Position als Analyst, um Händler zu werden, und ich traf ihn, als ich dort anfing zu arbeiten. Wir redeten ein wenig, und er war noch ein paar Jahre in New York, bevor er nach Malibu ging, und so trafen wir uns normalerweise zum Mittagessen.

Ich erinnere mich an diesen Fall, wo ich Analytiker war. Damals war ich wirklich ein fundamentaler Analyst, und ich befasste mich mit einer Reihe von Märkten, wobei einer davon Baumwolle war.

Als ordentlicher kleiner Wirtschaftsabsolvent habe ich alle grundlegenden Analysen gemacht. Ich ging historisch zurück und studierte die Ökonomie jedes Marktes in der Zeit nach dem Zweiten Weltkrieg, wobei ich erkannte, dass es damals nur drei oder vier Märkte gab, die als freie Märkte zu bezeichnen waren.

In all den anderen Jahren trat das Regierungsprogramm ein und verzerrte den Preis, so dass man wirklich nicht sagen konnte, was der tatsächliche Kurverlauf gewesen war. Mir blieben nur diese drei oder vier Jahre, und dann gab es auf der Grundlage dieser Analyse wirklich nicht genug Daten, um sich eine Meinung bilden zu können.

Das hätte ich sagen sollen, aber ich gelangte zu der Schlussfolgerung, dass diese Handelssaison die bullischste war, und zwar so bullisch wie die bullischste freie Marktperiode, die wir je hatten. Die Preise lagen damals bei etwa 25 Cent, und der höchste Preis, den wir je hatten, war ungefähr in Mitte der 30 Cent Spanne zu verzeichnen.

Das war meine Einschätzung, die so weit gut war. Ich glaube auch, dass es recht hoch ging, sobald wir die Mitte der 30 Cent Spanne erreicht hatten, und der Markt voll bewertet war. Hier ist der Unterschied zwischen jemandem wie mir, der alles analytisch betrachtet, und Marcus.

Marcus und ich aßen zu Mittag, und ich fing an, Baumwolle zu shorten. Es war an dem Punkt angelangt, an dem ich das Gefühl hatte, dass es voll bezahlt war. Der Markt war an einem Punkt angelangt, den ich als richtig bewertet empfand.

Marcus sagte: “Nein, es geht noch viel weiter nach oben.” Der Grund dafür war, dass es das erste Jahr war, in dem China, das damals noch VR China hieß, Baumwolle einkaufte. Es gibt tausend Fakten über Baumwolle, aber er hatte verstanden, dass diese eine Tatsache, dass die VR China zum ersten Mal der Käufer war, alles verändert hat.

Er hatte vollkommen recht. Der Preisanstieg der Baumwolle hatte Mitte der 30er, Mitte der 40er und Mitte der 50er Cent nicht aufgehört. Er ging bis auf 99 Cent, das war der höchste Preis, den der Baumwollmarkt seit dem Bürgerkrieg jemals erlebt hatte. Marcus hat es richtig gemacht, und er hat ein Vermögen in diesem Markt verdient, obwohl ich viel mehr Analysen gemacht und viel mehr gearbeitet habe, weil er eben die eine Tatsache verstanden hat, die zählt.

Man muss kein D.E. Shaw oder Ed Thorpe sein, um an den Märkten Geld zu verdienen. Es ist ein anderer Ansatz. Sein Ansatz war einer, der für ihn arbeitete, und er hatte diese Art von Marktintelligenz und nicht so sehr die buchkundige bzw. theoretische Intelligenz. Es ist vielmehr eine intuitive Intelligenz.

Welchen Rat würden Sie einem Laien geben, dier mit dem Trading beginnen möchte?

Der Vorgang besteht darin, zuerst zu lesen.

Ich kann Ihnen nicht sagen, was Sie lesen sollen. Gehen Sie einfach auf Entdeckungsreise, ob im Web oder in einer Bibliothek, gehen Sie in eine Buchhandlung, wenn Sie noch eine finden können in diesen Tagen.

Das ist eine Herausforderung an sich. Wie Sie es auch immer machen, nehmen Sie einfach verschiedene Informationen auf. Schauen Sie diese genauer an. Achten Sie darauf, was sie Ihnen sagen. Sie werden finden, was Sie suchen. Sobald Sie herausgefunden haben, wo Sie sich hingezogen fühlen, lesen Sie mehr darüber.

Dann fangen Sie an, selbstständig über Ideen nachzudenken, die auf dem beruhen, was Sie gelesen haben. Überlegen Sie, wie Sie dies im Markt umsetzen können.

Beobachten Sie den Markt. Nehmen Sie diese Ideen auf. Probieren Sie verschiedene Dinge aus.

Dann werden wir schließlich versuchen, das zu einer Art Methodik zu entwickeln, mit der Sie Regeln definieren und einen Risikomanagementplan entwickeln können. Sobald Sie das haben, ist Papertrading angesagt. Simuliertes Trading ist nicht dasselbe wie reales Trading, weil bei ersterem die emotionale Komponente fehlt, aber es ist ein Weg, um zu überprüfen, ob man wirklich einen Vorteil hat.

Wenn es so aussieht, als hätten Sie einen Vorteil, dann beginnen Sie mit einem kleinen Geldbetrag und  versuchen Ihren Edge im Trading zu nutzen. Das macht es real, und ich sage einen kleinen Geldbetrag, weil die meisten Leute verlieren werden, wenn sie anfangen zu handeln.

Sie können die Ausbildung genauso gut billiger bekommen. Kein Grund, eine mit dem Einsatz von 50.000 Dollar zu machen, wenn man sozusagen eine für 5.000 Dollar haben kann.

Wenn Sie erfolgreich mit echtem Geld handeln, können Sie Ihren Einsatz natürlich allmählich erhöhen, wenn Sie sich wohl dabei fühlen. Das ist im Grunde die Vorgehensweise zu Fortschritt und Erfolg, die ich empfehlen würde.

Dieser Artikel wurde im Original vom CFA Institute veröffentlicht: What makes a great trader? An interview with Jack Schager

Deutsche Übersetzung von Karsten Kagels und Gaby Boutaud

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Jack D. Schwager: Magier der Märkte (Rezension 2023)

von Stefan Lenhart

Jack D. Schwager ist einer der ganz Großen in der internationalen Finanzszene. Seine “Magier der Märkte”-Buchreihe gehört weltweit seit Jahren zu den Standardwerken. In Interviews mit den Top-Tradern unserer Zeit zeigt Schwager auf, was diese Menschen so unglaublich erfolgreich macht. Er stellt in diesem Buch die charakteristischen Eigenschaften der Top-Trader dar, die Strategien, die sie zu ihrem Erfolg katapultiert haben und auch, wie sie mit Niederlagen und Verlusten umgehen.

Das Bild zeigt das Cover von Jack D. Schwager - Magier der Märkte.

Allgemeines zur Rezension

Ich bin kein Freund davon eine Rezension Kapitel für Kapitel nach dem Inhaltsverzeichnis zu schreiben. Mein Ansatz geht in diese Richtung: Ich werde mit eigenen Worten beschreiben, was ich aus diesem Buch mitgenommen habe und was meiner Meinung nach wichtig ist. Aber auch, was mich zum Nachdenken angeregt hat bzw. welchen Mehrwert das Buch für mich hat.

Stil & Schreibweise

Das Buch „Magier der Märkte“ ist anders aufgebaut als alle anderen Bücher, die ich bis jetzt gelesen habe.

Jack D. Schwager hat sich darauf konzentriert, Interviews mit den Top-Tradern aus den 70er, 80er und 90er Jahren zu führen und daraus ein Meisterwerk zu schaffen. Das Buch ist einfach geschrieben und man hat bei den Interviews den Eindruck, dass man live im Gespräch sitzt und aufmerksam lauschen darf, was diese Top-Trader zu berichten haben.

Die Interview-Partner

Bevor ich auf die Interview-Partner von Schwager eingehe, möchte ich zuerst die Definition eines Traders beschreiben und was Schwager darunter versteht bzw. was ein Top-Trader in seinen Augen ist:

Ein Trader ist jemand, der sich auf die Marktgegebenheiten anpassen kann, der sowohl Long als auch Short seine Trades in unterschiedlichen Märkten durchführt, wobei die Haltedauer dabei keine Rolle spielt. Ein Trade kann von sehr kurzfristig, wenige Stunden bis über mehr mehrere Wochen oder Monate dauern. Ein Trader der über einen längeren Zeitpunkt außergewöhnliche Erfolge mit seinem Trading hatte.

Jack D. Schwager

Diese Definition unterscheidet aus Sicht Schwagers einen Trader von einem Investor, der eine Long Only-Strategie verfolgt.

Schwager hat die erfolgreichsten Trader für dieses sensationelle Buch zusammengefasst. Hier einige Beispiele mit denen er ein Interview führte und daraus höchst erstaunliche Geschichten niederschrieb:

Michael Marcus, einen Trader, der am Anfang seiner Karriere mehrere Male pleite ging und dann ein Anfangskapital von 30.000 USD in rund 10 Jahren auf 80 Millionen Dollar erhöhte

Bruce Kovner, einer der bedeuteten Trader der Welt. Allein 1987 erziele er Profite für sich und seinen Fond von mehr als 300 Millionen USD.

Richard Dennis, der aus geborgten 1600 USD ein Vermögen von geschätzten 200 Millionen aufbaute. Er war auch der Gründer der Turtle Traders.

Paul Tudor Jones, ein Fondsmanager, der das unmögliche erreicht hat: fünf Jahre hintereinander Gewinne mit einem dreistelligen Prozentsatz

Tom Baldwin einem Trader, der mit nichts angefangen hat und zum größten Bondtrader der Welt wurde und Bonds in Milliardenhöhe handelt.

Ed Seykota, der Elektroingenieur, dessen umfassende, computerunterstützte Trading Methoden einen erstaunlichen Gewinn von 250.000 Prozent in einer Zeitspanne von 16 Jahren erbracht hat. 

Michael Steinhardt, einen Fondsmanager der mit seinem Fonds über 30 Jahre hinweg eine jährliche Rendite von 30 Prozent erwirtschaftete

James B. Rogers jr. gründete mit Georg Soros den Quantum Fonds.

… und einige mehr.

Die Interviews

Die Interviews in “Mager der Märkte” sind einzigartig und individuell aufgebaut, kein Interview gleicht dem anderen.

Schwager hat die erfolgreichsten Top-Trader aus den 70er, 80er und 90er Jahren interviewt. Ich muss auch erwähnen, dass diese Händler in den unterschiedlichsten Märkten und Börsen aktiv waren. Es sind Trader dabei, die sich auf Commodities direkt am Parkett spezialisiert haben, andere handelten nur Futures in verschiedenen Märkten. Natürlich waren auch Aktien- und Währungstrader dabei.

Jack D. Schwager deckt mit seinem Buch die unterschiedlichsten Strategien und Trader aus allen Märkten ab.

Ablauf eines Interviews

Zu Beginn jedes Gespräches hat Schwager die Teilnehmer gefragt, wie sie zum Traden gekommen sind. Bei so vielen unterschiedlichen Teilnehmern waren die Antworten dementsprechend vielseitig. Von Leidenschaft, Begeisterung, Faszination, auch durch Zufall oder rein des Geldes wegen.

Im weiteren Gespräch ist dann Schwager bei seinem Interviewpartnern ins Detail gegangen. Hier wurden die einzelnen Strategien der Teilnehmer besprochen: Nach welchen Kriterien wählen sie einen Trade an welchem Markt aus?

Dabei war interessant festzustellen, dass jeder Trader seine eigene Herangehensweise hat und diese mit analytischer Vorarbeit kombiniert. Einige der Top-Trader schwören nur auf die Technische Analyse, andere haben sich auf die Fundamentale Analyse spezialisiert und sehr viele ziehen beide Analyse-Methoden heran.

Ablauf eines Trades

Wie bereits erwähnt hat jeder seinen eigenen Stil, mit dem er sich wohl fühlt und mit dem er über die Jahre viel Geld verdient hat. Man hat auch eindeutig gemerkt, dass die Trader über eine starke Persönlichkeit verfügen und ihre Meinung an den Märkten umsetzen. Sie haben zum Teil die Erfahrungen gemacht, dass ein Tipp von jemand anderem meistens zu einem Verlust geführt hat.

Jeder der Trader macht meiner Meinung seine Hausaufgaben vor dem Einstieg sehr genau. Der Faktor der langjährigen Erfahrung erleichtert es dem einen oder anderen natürlich. Es gibt aber auch Teilnehmer, die jeden Trade vor dem Einstieg so prüfen, als wäre es ihr erster.

Man kann auch sehr gut erkennen, wie die Top-Trader mit Verlusten umgehen. Schwager hat einige befragt, was ihr größter Fehler oder Misstrade war und aber auch, was sie daraus gelernt haben. Die Antworten waren sehr eindeutig, denn jeder der Interviewten hatte im Laufe seiner Karriere unglaublich hohe Verluste oder war zwischenzeitlich sogar pleite.

Emotionen im Griff haben & eigenes Regelwerk aufbauen

Aber diese Elite hat gelernt, wie man damit umgeht, die eigenen Emotionen im Griff behält und das Wichtigste: wie man solche gravierenden Fehler vermeiden kann. Man muss aber auch erwähnen, dass diese Top-Trader es akzeptiert haben, dass Verlusttrades zum Geschäft dazugehören und man sich deshalb nicht entmutigen lassen sollte.

Auf Basis ihrer Handelserfahrungen und Verlustgeschäfte hat jeder Trader sein eigenes Regelwerk aufgebaut. Nach welchen Regeln sie handeln und einen Trade eingehen aber auch, wie sie mit negativen Trades umgehen und wann sie einen Verlust realisieren. Beim Realisieren eines Verlustgeschäftes sind die Top-Trader allesamt sehr konsequent und halten sich an Ihre Vorgaben. Sie haben alle die folgende, einfache Regel verstanden: Gewinne laufen lassen und Verluste begrenzen bzw. noch besser sie ganz vermeiden.

Deshalb machen sie ihre akribische Arbeit im Vorfeld, um bei einem Trade wirklich sicher zu sein. Sollte dennoch ein Verlustgeschäft entstehen, so wird dieses sehr rasch glattgestellt. Das Regelwerk jedes einzelnen hat sich über Jahre entwickelt und wurde durch die Erfahrungen laufend verbessert.

Disziplin ist eine der wichtigsten Eigenschaften

Es ist sehr interessant zu lesen, wie diszipliniert sie mit sich selbst, mit ihren Regeln und ihrem Risikomanagement sind. Und das stets mit dem Ziel positive Trades abzuschließen.

Das ist der Hauptgrund, dass diese Top-Trader über die Jahre so erfolgreich sind. Die Interviews zeigen auch sehr viel über die Eigenschaften, den Charakter und die Ziele des Traders.

Meines Erachtens reden wir von einzigartigen Persönlichkeiten mit einem starken Selbstbewusstsein, die mit harter Arbeit, viel Konsequenz und Disziplin an den Märkten erfolgreich wurden.

Mehrwert der Interviews

Durch diese Geschichten bekommt man einen guten Einblick in das Wesen eines Traders, seine Beweggründe und was einen Top-Trader so erfolgreich macht. Jack D. Schwager konnte mit seinen Fragen sehr wichtige Details zu den Personen, als auch zu ihren Strategien und Handelsregeln herausfiltern. Die Teilnehmer waren in den Gesprächen sehr offen und haben sehr intensiv und auch nachvollziehbar über ihre Karriere und ihr Trading gesprochen.

Diese individuellen Geschichten machen jedes Interview einzigartig und Leser können von ihnen profitieren. Es war auch eindeutig zu erkennen, dass die Befragten mit einer sehr großen Leidenschaft und Begeisterung an das Thema Trading (und wie man es verbessern kann) herangehen.

Mein Fazit über das Buch “Magier der Märkte”

Mir persönlich hat “Magier der Märkte” sehr gut gefallen. Wie bereits erwähnt hatte man durch die Fragestellung von Jack D. Schwager stets den Eindruck bei dem Interview dabei zu sein. Die Interviewten haben die Fakten auf den Tisch gelegt und beschrieben, wie sie ihr Trading verbessert haben, um so erfolgreich zu werden.

Die Hintergründe und die Herangehensweise haben mich sehr inspiriert. Bei den Händlern merkt man richtig, dass ihre Erfolge auf der langjährigen, intensiven, konsequenten und disziplinierten Arbeit basieren. Sie haben an sich und an ihrem Regelwerk gearbeitet, um sich stetig zu verbessern.

Jeder, der von wirklich erfahrenen Top-Tradern profitieren will, sollte dieses Buch durcharbeiten. Die Interviews geben einen sehr detaillierten Einblick in die Arbeitsweise von Top-Tradern.


Jack D. Schwager ist einer der ganz Großen in der internationalen Finanzszene, seine “Magier der Märkte”-Buchreihe gehört weltweit seit Jahren zu den Standardwerken. In Interviews mit den Top-Tradern unserer Zeit zeigt Schwager auf, was diese Menschen so unglaublich erfolgreich macht. Sie alle verwenden zwar unterschiedliche Methoden, aber sie haben nicht nur scheinbar einen Vorteil gegenüber den Mitstreitern. Wie machen sie das? Was ist es, das sie von anderen unterscheidet? Was kann der durchschnittliche Investor daraus lernen? In diesem einmaligen Werk legen sie ihre finanziellen Strategien offen, die sie zu ihrem Erfolg katapultiert haben, aber auch Niederlagen und Verluste werden eingestanden. Ein Muss für jeden Börsianer!

Das Wichtigste in Kürze:
Ein Klassiker der Investmentliteratur
Pflichtlektüre für jeden Anleger
Umsetzbare Tipps von Insidern
Blicken Sie den Profis über die Schulter

Hardcover, 512 Seiten
Erschienen: August 2004
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FAQ über Jack Schwager und “Magier der Märkte”

Wer ist Jack Schwager?

Jack Schwager ist ein renommierter Autor, Finanzexperte und Forscher, bekannt für seine tiefgreifenden Kenntnisse im Bereich des Tradings. Er hat sich durch seine “Magier der Märkte”-Buchreihe, in der er Interviews mit einigen der erfolgreichsten Trader führt, einen Namen gemacht.

Was ist das Besondere an den “Magier der Märkte” Büchern?

Die “Magier der Märkte”-Reihe zeichnet sich durch detaillierte Interviews mit Top-Tradern aus. Schwager beleuchtet darin die individuellen Strategien, Erfahrungen und psychologischen Aspekte des Tradings, die diese Trader erfolgreich gemacht haben.

Welche Themen behandelt Jack Schwager in seinen Büchern?

Schwager konzentriert sich auf Handelsstrategien, Risikomanagement, die psychologischen Aspekte des Tradings und die individuellen Erfolgsgeschichten verschiedener Trader.

Für wen sind die Bücher von Jack Schwager geeignet?

Seine Bücher richten sich an ein breites Publikum, das an Finanzmärkten interessiert ist, einschließlich professioneller Trader, Finanzstudenten und Hobby-Investoren.

Welche Tipps gibt Jack Schwager für angehende Trader?

Schwager empfiehlt, mit umfangreicher Recherche und Papertrading zu beginnen, um eine geeignete Handelsmethode zu entwickeln. Er betont die Wichtigkeit von Disziplin, Risikomanagement und der Anpassung der Strategie an die eigene Persönlichkeit.

Wie viele Bücher hat Jack Schwager geschrieben?

Jack Schwager hat mehrere Bücher geschrieben, wobei seine “Magier der Märkte”-Reihe am bekanntesten ist. Diese Reihe umfasst mehrere Bände mit unterschiedlichen Fokusthemen.

Sind die “Magier der Märkte” Bücher für Anfänger im Trading geeignet?

Ja, die Bücher bieten wertvolle Einblicke und Lektionen für Anfänger, allerdings ist es hilfreich, wenn Leser ein grundlegendes Verständnis der Finanzmärkte haben.

Was unterscheidet Jack Schwagers Ansatz von anderen Finanzautoren?

Schwagers Ansatz ist einzigartig, da er direkte Einblicke von erfolgreichen Tradern bietet und eine breite Palette von Handelsphilosophien und -strategien abdeckt. Sein Fokus auf die psychologischen Aspekte des Tradings ist ebenfalls ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal.

Kann man die Strategien aus den “Magier der Märkte” Büchern direkt anwenden?

Während die Bücher wertvolle Strategien und Einsichten bieten, betont Schwager, dass jeder Trader eine Methode finden muss, die zu seiner individuellen Persönlichkeit und Risikobereitschaft passt.

Wo kann man die Bücher von Jack Schwager kaufen?

Die Bücher sind in den meisten Buchhandlungen, sowohl online als auch offline, erhältlich. Sie können auch über verschiedene Online-Plattformen wie Amazon bezogen werden.

Karsten Kagels