CBOT in 30 Sekunden erklärt
Die Chicago Board of Trade ist die weltälteste Terminbörse. Gegründet 1848 für den Getreidehandel, entwickelte sie sich zum globalen Preismaßstab für Agrarrohstoffe. Seit der Fusion mit der CME Group 2007 bestimmen nicht mehr Händler im Parkett die Kurse, sondern Algorithmen rund um die Uhr: Sie legen täglich die Preise für Millionen Tonnen Weizen, Mais und Sojabohnen weltweit fest.
- Weltälteste Terminbörse: 1848 in Chicago gegründet, führte 1864 die ersten standardisierten Futures-Kontrakte ein
- Heute Teil der CME Group: Nach der 11,3 Milliarden Dollar-Fusion 2007 behält CBOT ihre Regeln, nutzt aber CME-Infrastruktur
- Globale Preismaßstäbe: CBOT-Weizen, Mais und Sojabohnen bestimmen weltweit die Rohstoffpreise für Landwirtschaft und Handel
- Fast rund um die Uhr: Elektronischer Handel über CME Globex von Sonntag 17:00 bis Freitag 16:00 Uhr Central Time
- Vom Parkett zum Bildschirm: Der legendäre Open Outcry-Handel endete 2021 – heute läuft alles elektronisch ab
- Zwei Hauptsäulen: Agrarrohstoffe (Weizen, Mais, Sojabohnen) und US-Staatsanleihen-Futures bilden das Kerngeschäft – handelbar als Futures und Optionen
Was ist die CBOT Börse? Definition und Geschichte
Aus praktischer Not entstand 1848 die Chicago Board of Trade: Getreidehändler brauchten einen zentralen Marktplatz. Chicago lag geografisch ideal. Eisenbahnlinien transportierten Getreide aus dem Mittleren Westen zu den Häfen der großen Seen. Was als informeller Handelsplatz begann, entwickelte sich zur ersten Terminbörse der Welt.
Den Durchbruch brachte das Jahr 1864. Die Börse führte standardisierte Terminkontrakte ein. Erstmals konnten Landwirte ihr Getreide verkaufen, bevor es überhaupt geerntet war. Das Prinzip funktionierte einfach: Ein Bauer verpflichtete sich, im Herbst eine bestimmte Menge Weizen zu liefern. Der Preis stand bereits im Frühjahr fest.
Diese Innovation änderte den Handel für immer. Preisrisiken ließen sich absichern, Kapital floss effizienter. Spekulanten übernahmen die Risiken, die Landwirte abgeben wollten. Ein Marktmechanismus war geboren, der heute Billionen Dollar bewegt.
Das ikonische Art-Déco-Gebäude am 141 West Jackson Boulevard entstand 1930. Architekt Holabird & Root schufen einen Wolkenkratzer, der bis 1965 Chicagos höchstes Gebäude blieb. Die 9,5 Meter hohe Ceres-Statue krönt das Bauwerk. Die römische Göttin des Getreides wacht über den Rohstoffhandel.
Ein Kuriosum der Geschichte: Ceres hat kein Gesicht. Bildhauer John Storrs dachte, das Gebäude sei so hoch, dass niemand die Details erkennen könne. Ein Irrtum. Heute sehen Millionen Touristen die gesichtslose Göttin.
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CBOT Märkte und Handelszeiten
Agrarrohstoffe und US-Staatsanleihen bilden das Kerngeschäft der CBOT. Was einst durch Zurufe und Handsignale in den berühmten Trading Pits ablief, geschieht seit 2021 ausschließlich elektronisch. Die elektronische Plattform CME Globex hat den traditionellen Parketthandel vollständig abgelöst.
Der elektronische Handel läuft in zwei Sessions: Agrarprodukte handeln abends und nachts von Sonntag 19:00 bis Freitag 07:45 Uhr Central Time. Tagsüber öffnet der Markt erneut von Montag bis Freitag zwischen 08:30 und 13:20 Uhr.
Die wichtigsten CBOT-Produkte im Überblick
Handelszeiten, Kontraktgrößen und Besonderheiten aller CBOT-Hauptprodukte
| Produkt | Symbol | Kontraktgröße | Handelszeiten (CT) | Besonderheiten |
|---|---|---|---|---|
| Agrarrohstoffe | ||||
| Weizen (SRW) | ZW | 5.000 Bushel (~136 t) | So 19:00 – Fr 07:45 Mo-Fr 08:30-13:20 |
Globaler Weizen-Benchmark |
| Mais | ZC | 5.000 Bushel (~127 t) | So 19:00 – Fr 07:45 Mo-Fr 08:30-13:20 |
Höchstes Handelsvolumen |
| Sojabohnen | ZS | 5.000 Bushel (~136 t) | So 19:00 – Fr 07:45 Mo-Fr 08:30-13:20 |
Schlüsselprodukt für Asien |
| Sojaschrot | ZM | 100 Short Tons | So 19:00 – Fr 07:45 Mo-Fr 08:30-13:20 |
Tierfutter-Standard |
| Sojaöl | ZL | 60.000 Pfund | So 19:00 – Fr 07:45 Mo-Fr 08:30-13:20 |
Speiseöl & Biodiesel |
| Reis (Rough) | ZR | 2.000 Cwt | So 19:00 – Fr 07:45 Mo-Fr 08:30-13:20 |
Rauer Reis |
| Hafer | ZO | 5.000 Bushel | So 19:00 – Fr 07:45 Mo-Fr 08:30-13:20 |
Kleinerer Markt |
| Finanzprodukte | ||||
| 10-Year T-Note | ZN | $100.000 Nominalwert | So 17:00 – Fr 16:00 | Wichtigster Zins-Future |
| 30-Year T-Bond | ZB | $100.000 Nominalwert | So 17:00 – Fr 16:00 | Langfristige US-Anleihen |
| 5-Year T-Note | ZF | $100.000 Nominalwert | So 17:00 – Fr 16:00 | Mittelfristige Anleihen |
Standardisierte Kontraktgrößen schaffen Effizienz. Ein Bushel entspricht etwa 25,4 Kilogramm bei Weizen und Sojabohnen. Das ermöglicht Liquidität auf globaler Ebene und vereinfacht internationale Preisvergleiche.
Warum diese ausgedehnten Handelszeiten? Wettbewerbsdruck erzwang die Expansion. Konkurrierende Börsen boten längere Öffnungszeiten an, die CME Group reagierte mit der Ausdehnung auf nahezu durchgängigen Handel. Besonders asiatische Marktteilnehmer profitieren von der Abendsession.
Für eine vollständige Liste aller Produkte bietet die offizielle CME Group Produktübersicht detaillierte Informationen zu jedem einzelnen Kontrakt.
Was ist der Unterschied zwischen CBOT und CME?
Diese Frage beschäftigt viele Trader. Verständlich: Die Chicago Board of Trade und die Chicago Mercantile Exchange teilen nicht nur die Stadt, sondern auch eine gemeinsame Geschichte. Seit 2007 operieren beide als getrennte “Designated Contract Markets” unter dem Dach der CME Group. Jeder Markt behält seine rechtliche Eigenständigkeit – auch nach der Fusion zur CME Group.
Die historischen Unterschiede vor der Fusion 2007:
CBOT (gegründet 1848):
- Kerngeschäft: Getreide und Agrarprodukte wie Weizen, Mais, Sojabohnen
- Innovation: Entwickelte 1864 die ersten standardisierten Terminkontrakte weltweit
- Expansion: Später Marktführer bei US-Staatsanleihen-Futures
CME (gegründet 1898):
- Ursprung: Chicago Butter and Egg Board – spezialisiert auf verderbliche Waren
- Evolution: Fokus auf Fleischprodukte, später Währungs-Futures und Aktienindizes
- Durchbruch: Führte 1972 die ersten Finanz-Futures ein
Warum kostete die Fusion 11,3 Milliarden US-Dollar? Beide Börsen kontrollierten lukrative Nischenmärkte. CBOT beherrschte Agrarprodukte und Treasury-Futures, CME dominierte bei Währungen und Aktienindizes.
Praktische Unterschiede heute:
Rechtlich existieren beide Börsen weiterhin getrennt. Jede Börse behält ihre spezifischen Handelsregeln und Kontraktspezifikationen. Praktisch verschmelzen sie für Trader: Alle Produkte laufen über die gemeinsame CME Globex-Plattform.
Was unterscheidet die Börsen noch?
CBOT-Spezialisierung:
- Agrarrohstoffe: Weizen (ZW), Mais (ZC), Sojabohnen (ZS)
- US Treasury-Futures: 10-Year Note (ZN), 30-Year Bond (ZB)
- Lieferstandards: CBOT-spezifische Qualitätsbestimmungen für Agrarprodukte
CME-Fokus:
- Zinsinstrumente: Eurodollar-Futures, Fed Fund-Futures
- Aktienindex-Futures: E-mini S&P 500 (ES), Nasdaq-100 (NQ)
- Währungs-Futures: Euro (6E), Yen (6J), Pfund (6B)
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Gibt es die CBOT noch?
Die Antwort ist eindeutig: Ja, als Designated Contract Market der CME Group.
Praktisch bedeutet das: CBOT-Produkte behalten ihre eigenen Regeln, nutzen aber die CME-Infrastruktur. Wer Weizen-Futures kauft, handelt rechtlich an der Chicago Board of Trade. Die Abwicklung läuft über CME Globex, Clearing und Margin-Konto kommen von der CME Group.
Die Geschichte des Open Outcry
Jahrhundertelang prägten Trading Pits die Chicago Board of Trade. Hunderte Händler standen in achteckigen Gruben, riefen Preise und signalisierten mit Handbewegungen. Ein erhobener Daumen bedeutete Kaufen, ein gesenkter Verkaufen.
Elektronische Systeme machten dem Parketthandel ab den 1990ern Konkurrenz. CME Globex handelte günstiger und rund um die Uhr. COVID-19 beschleunigte 2020 das Ende: 2021 schlossen die letzten Trading Pits.
Heute handeln nur noch wenige Eurodollar-Optionen im Pit. Das historische CBOT-Gebäude kann als Museum besucht werden, aber die Trading Pits stehen leer.
Direkter Zugang zur CBOT ist nicht möglich – du benötigst einen Broker mit CME-Clearing-Berechtigung.
Der Weg zum Handel:
1. Broker wählen: Futures-Broker mit CME Globex-Zugang
2. Margin-Konto eröffnen: Futures erfordern Sicherheitsleistungen
3. Handelsplattform nutzen: Professionelle Software für Echtzeit-Trading
Margin-Beispiel: CBOT-Weizen kostet etwa 2.000 Dollar Sicherheit pro Kontrakt (bei 27.500 Dollar Kontraktwert). Fällt das Konto unter die Maintenance Margin, folgt ein Margin Call.
Praktischer Tipp: Einsteiger sollten mit Micro-Kontrakten beginnen – ein Zehntel der Standardgröße, ein Zehntel des Risikos. CME Group bietet diese seit 2021 für die wichtigsten Agrarrohstoffe an.
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CBOT Kurse und Datenquellen
Wo findest du aktuelle CBOT-Kurse? Das hängt von deinen Zielen ab: Marktbeobachtung oder aktiver Handel?
Kostenlose Marktbeobachtung: Die CME Group veröffentlicht Settlement-Preise mit 20 Minuten Verzögerung auf ihrer Website. TradingView ergänzt das Angebot um professionelle Charts und eine aktive Community.
Für aktive Trader: Futures-Daten müssen abonniert werden. Deutsche Broker wie LYNX oder internationale Anbieter wie Interactive Brokers verlangen monatliche Gebühren für Echtzeitdaten. Die Kosten variieren je nach Anbieter und Handelsvolumen.
Fazit zur Chicago Board of Trade
Die Chicago Board of Trade handelt heute Futures und Optionen in zwei Hauptkategorien: Agrarrohstoffe wie Weizen, Mais und Sojabohnen sowie US-Staatsanleihen. Als Designated Contract Market der CME Group behält sie eigene Handelsregeln, ein wichtiger Unterschied zu anderen Börsen.
Ihre wirtschaftliche Bedeutung bleibt ungebrochen: CBOT-Preise bestimmen weltweit die Kalkulation von Landwirten und Getreidehändlern. Was 1848 als Getreidemarkt begann, entwickelte sich zum globalen Referenzpunkt für Rohstoffpreise.
Der elektronische Handel über CME Globex ersetzte 2021 die legendären Trading Pits. Die CBOT bleibt für Futures und Options-Trader weiterhin relevant.
FAQ zur CBOT
Was bedeutet CBOT?
CBOT steht für “Chicago Board of Trade”, auf Deutsch: Chicagoer Warenterminbörse. Der Name blieb auch nach der Integration in die CME Group 2007 erhalten.
Wann öffnet die CBOT?
Die CBOT handelt praktisch rund um die Uhr: Von Sonntag 17:00 Uhr bis Freitag 16:00 Uhr Central Time. Nur eine Stunde täglich pausiert das System für Wartungsarbeiten zwischen 16:00 und 17:00 Uhr.
Welche Märkte sind an der CBOT verfügbar?
Die CBOT konzentriert sich auf zwei Hauptbereiche: Agrarrohstoffe (Weizen, Mais, Sojabohnen, Sojaschrot, Sojaöl) und US-Staatsanleihen (5-, 10- und 30-jährige Treasury-Futures).
Was ist CBOT Weizen?
CBOT Weizen (Ticker: ZW) ist der weltweite Referenzpreis für Soft Red Winter Wheat. Ein Kontrakt umfasst 5.000 Bushel (136 Tonnen) und wird in US-Cent pro Bushel notiert.
Chicago dominiert, weil das Getreide aus den Hauptanbaugebieten Illinois, Indiana und Ohio durch die Stadt zu den Exporthäfen fließt.
Wie finde ich den aktuellen CBOT Weizen-Preis?
Die offiziellen Settlement-Preise stehen auf cmegroup.com -allerdings verzögert. Echtzeitdaten erhalten Sie über professionelle Plattformen wie Bloomberg oder Ihren Futures-Broker.
Was ist der Unterschied zwischen CBOT ZW und anderen Weizen-Futures?
ZW bezeichnet Chicago SRW (Soft Red Winter) Wheat, eine Weizensorte mit niedrigem Proteingehalt. Kansas City handelt Hard Red Winter Wheat (höherer Proteingehalt), Minneapolis Hard Red Spring Wheat (Premiumqualität).
Wie unterscheiden sich CBOT und CME heute?
Praktisch kaum noch. Beide nutzen dieselbe CME Globex-Plattform und das gleiche Clearing-System. CBOT-Produkte folgen CBOT-Regeln, CME-Produkte CME-Bestimmungen, mehr nicht.